Opentóxido de vanádiomercado na China manteve umestáveltrajetória ao longo da última semana de julho de 2026, comcotações dos principais produtorespara98% de V₂O₅ em flocossegurando firmemente emRMB 73.000 por tonelada métrica(incluindo IVA, ex{0}}works) a partir da sessão da manhã de 28 de julho, de acordo com o últimoMeu açobriefing diário.Transações no mercado à vistaentre comerciantes e consumidores-de pequena escala foram concluídos em uma faixa estreita de72.000–72.500 RMB/tonelada, refletindo umaimpasseentrecompradoresbuscandodescontosevendedoresnão está disposto a ceder abaixosuporte de custosníveis. Enquanto isso,ferrovanádio (FeV50)negociado na faixa de81.000–85.000 RMB/tonelada, eliga de vanádio-nitrogênio (V77N16)mudou de mãos em108.000–111.000 RMB/tonelada, ambos mostrando alterações semanais mínimas-a-semana.Eletrólito de vanádioparabaterias de fluxo redox de vanádio (VRFBs), especificado emV1,7 mol/L, permaneceu cotado em21.000–22.000 RMB por metro cúbico, combateria-graumaterial comandando um ligeiroprêmiosobreclasse-industrialprodutos.
Olhando para trástrajetória de preçosdurante os primeiros seis meses de 2026, omercado de vanádioexibiu um distinto"subir e depois diminuir"(ou"primeiro para cima, depois para baixo") padrão que pegou muitosparticipantes do mercadodesprevenido. No primeiro trimestre,floco V₂O₅preços acumularam umGanho de 13,4%, impulsionado por uma combinação demeia pré-do Ano Novo Chinêsporsiderúrgicas, compras concentradasparaprojetos de armazenamento de energia em{0}}escala de redeque foi adiado desde o final de 2025, esuporte de matéria-primado principalprodutores de escória de vanádioque deliberadamente restringiudisponibilidade de vagaslevantaroferecer preços. Opreço médio trimestralpara98% flocosem Q1 2026 ficou em78.500 iuanes/tonelada, representando umaumento anual-a{1}}anualde aproximadamente8.2%. No entanto, a dinâmica inverteu-se acentuadamente no segundo trimestre, à medida que oalta temporada de construçãoparaaço de construçãodesbotado, esiderúrgicas integradas– enfrentando espremidomargens de lucropor conta própriaaço acabadoprodutos – agressivamentepressionadosobreliga de vanádiopropostas de compra. No final de junho,floco V₂O₅tinha recuado para71.000–72.000 RMB/tonelada, atingindo níveis não vistos desde ocrise pós{0}}pandêmicade 2023. OMédia do segundo trimestreestabelecido em aproximadamente74.200 iuanes/tonelada, abaixo5.5%do primeiro trimestre equeda de 2,1%do mesmo período em 2025.
Entrando em julho, omercadoentrou em umconsolidação de baixo-nívelfase, comvolumes de negociaçãosecando como ambosprodutoreseconsumidoresadotou umespere-e-vejaatitude.Grandes produtores– incluindoPangang, HBIS Chengsteel, eGrupo Jianlong– manteve a suapreços de tabela oficiaisno75.000 iuanes/toneladaparacontratos em massaparaparceiros-de longo prazo, maspreços reais de transaçãoparacargas pontuaisfrequentemente negociado em1.500–2.000 RMB/toneladaabaixo dopreço de tabela, indicandofraco poder de negociaçãonolado do produtornomercado aberto. Oinventário semanalnoprincipais regiões produtoras(Sichuan, Hebei e Shaanxi) subiu para aproximadamente18.500 toneladasa partir de 25 de julho, até3.2%a partir do final-de junho, sugerindo quefornecercontinua a superarcompra imediata.
O que sustenta a atualpreço mínimo? Analistas apontam para trêspilares estruturais. Primeiro,aumentos de custos de matérias-primas rígidastornaram-se in-negociáveis.Ácido sulfúrico, uma chaveagente de lixiviaçãoemextração de vanádio, aumentou em900–1.350 RMB/toneladanos últimos 12 meses devido aescassez de fornecimento de enxofreecustos de conformidade ambiental; sulfato de amônio, usado emprecipitaçãodegraus, aumentou aproximadamente700–1.000 RMB/tonelada. Essesaumentos de preços de produtos químicosadicionaram uma estimativa2.500–3.000 RMB/toneladapara ocusto em dinheirode produzirV₂O₅deescória de vanádiooucarvão de pedra, fazendo qualquerqueda sustentada de preçosabaixo70.000 iuanes/toneladanão lucrativo paraprodutores-de alto custo(especialmente aqueles que dependemcarvão de pedramatéria-prima). Segundo,concentração da indústriarecuperou acentuadamente: oparticipação de mercado combinadadeprodutores tradicionais de grande-capitalização(os cinco primeirosvanádio integrado-titâniogrupos) subiu de82.3%em 2023 de volta a92.45%até ao final de 2025, na sequência de uma série defechamentos de pequenas-minaserepressões ambientaissobretorrefação ilegaloperações. Esseestrutura oligopolísticasubvençõestitularesconsiderávelpoder de precificação– eles podem restringirsaídatemporariamente para defenderníveis de preços, como fizeram em abril de 2026, quandoPangangreduzidoflocoremessas por8%por duas semanas consecutivas. Terceiro,consumo total de vanádio(emEquivalente a V₂O₅) foi retomadomodo de crescimentodesde 2024, com incrementos anuais aproximando-se10.000 toneladaspor ano – umcrescimento da demandataxa de aproximadamente5–6%anualmente. Odemanda incrementalnão vem mais dereforço de aço tradicional(que estagnou devidoA crise imobiliária na China), mas quase inteiramente dosetor de armazenamento de energia de bateria, ondeVRFBdesenvolvedores estão acumulandoeletrólito de vanádioem antecipaçãocomissionamento do projetoprazos.
De acordo comMysteelpesquisa proprietária defabricantes de baterias de vanádio, odemanda anualizada de vanádiodeste segmento atingiu aproximadamente23.562 toneladasemEquivalente a V₂O₅até meados de 2025, e prevê-se que exceda30.000 toneladasaté o final de 2026. Estedemanda crescentedoindústria de armazenamento de energiaestá gradualmente compensando oconsumo sem brilhodeprodutores de vergalhões, que cortaram seusliga de vanádio-nitrogênioacréscimos em média0,5 kg por tonelada de açoem resposta apreços mais baixos do vergalhãoeconstrução mais apertada começa.
No entanto, oexcesso de ofertaa narrativa não foi totalmente dissipada.Produção mensal de V₂O₅ em flocosem toda a China23 fundições rastreadaspermaneceu no10.500–12.000 toneladas/mêsintervalo durante janeiro-abril de 2026, e aumentou para11.680 toneladasem junho (até3.97%mês-a-mês e19.35%ano-a-ano). Otaxa de utilização da capacidadeentregrandes produtoresficou em84%em julho, deixando amplacapacidade ociosaque poderia ser rapidamente reativado sepreçosrali acima80.000 iuanes/tonelada. Essesaliência de abastecimentoexplica por queparticipantes do mercadopermanecer cauteloso apesarsinais de demanda positiva.
Olhando paraprevisões institucionais, o consenso entrecinco grandes corretoras chinesas(incluindoTítulos CITICeHuatai Futuros) é quePreços V₂O₅continuará anegociar fracamenteatravés doterceiro trimestre, comomanutenção de verãonosiderúrgicasreduzconsumo de ligaeprojeto de armazenamento de energiaas entregas estão em grande parte programadas paraSetembro-outubro. A recuperação de preçoé esperado emfinal de julho ao início de agostocomoproprietários do projetocorrer para garantireletrólitoantes dojanela de construção de picofecha, mas ode cabeçaprovavelmente está limitado a78.000–80.000 RMB/toneladano curto prazo. Para oquarto trimestre, otendência de preçosestá projetado para virarpara cimanovamente, impulsionado pormeia de{0}}fim de anoparaprodução de invernoe opagamento de capacidade anual-completoimplementação paraarmazenamento-do lado da grade, o que incentivaráutilitáriosacelerarVRFBimplantações. Opico de preço anualpara 2026 é estimado no92.000–95.000 RMB/toneladafaixa, com opreço médio anualprevisão em aproximadamente82.000 iuanes/tonelada– representando ummodesto aumento anual-de{2}}de 4%da média de 2025 deRMB 78.800/tonelada. Nomercado internacional, Local europeupreços paraV₂O₅ 98% minrealizaram emUS$ 8,60–9,20 por libra de V₂O₅(equivalente a aproximadamenteUS$ 19.000–20.300/tonelada), enquantoDoméstico dos EUAos preços foram apoiados porAgência de Logística de Defesa (DLA)aquisição em umprêmiode15–20%sobreparidade de importação, refletindo oestoque estratégicodirigir.
Em resumo, opentóxido de vanádiomercado no final-de julho de 2026 é caracterizado por umreafirmando o fundo do preço, apoiado porinflação de custoseestrutura de mercado concentrada, mas limitado porampla capacidade de produçãoedemanda morna do-setor siderúrgico. Operspectivas-de curto prazodepende doritmo de comissionamento de projetos de armazenamento de energia, enquanto omédio-prazotrajetória será moldada porimplementação de políticassob o recém-designadomineral estratégicoquadro e oresposta global da ofertadevanádio recicladofontes, especialmente deRússiaeJapão.